【佛山陶瓷网】4月信用债净融资环比增加逾三成

    4月信用债净融资环比增加逾三成

4月，信用债一级市场暖意融融。当月信用债净融资规模环比增加34%，且民企信用债净融资额由负转正。业内人士分析认为，4月是债券发行“规避补数据”的窗口期，这在一定程度上促使发行人提前安排融资，而民企信用债净融资额再次转正或反映宽信用正逐渐向民企传导。

据wind数据统计，4月份信用债发行量为9348亿元，总偿还量为6231亿元，净融资额为3117亿元。与上月数据相比，4月份信用债净融资规模环比增加34%。

从历史数据来看，4月份净融资规模均处于当年的高位。

分类别来看，4月份短融发行量占比最高，而公司债发行量同比增幅最大，两者对4月净融资规模的提升形成重要支撑。

招商证券首席固收分析师尹睿哲认为，短融发行量大与资金价格中枢尚未显著走高、发行人抢先融资有关，而公司债净融资规模的大幅提升与市场传闻有关。

值得一提的是，4月最后一个交易周信用债发行规模创2016年3月以来新高，达3697亿元，环比增长76%。

对于新债供给陡增的原因，尹睿哲分析认为：第一，信用债到期量偏高，发行人有发新债偿旧债的诉求，该结论可通过对比今年1月份信用债发行量、到期量和净融资规模得出。第二，4月底之前安排发行计划，可以避免补充去年年报和今年一季报财务数据，促使发行人提前安排融资。第三，信用债发行尚处于“规避补数据”的窗口期，适时放量有利于弥补信贷增速的回落。

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